Jackpot Fishing

Jackpot Fishing - Itaúsa (ITSA4) tem recomendação de compra reiterada por Credit Suisse

Preço-alvo passou de R$ 12,55 para R$ 10 devido a uma taxa livre de risco mais alta,

Felipe Moreira

Publicidade

O Credit Suisse reiterou recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado, equivalente à compra) para ação da holding Itaúsa (ITSA4), controladora do Itaú Unibanco (ITUB4), pois o papel continua a oferecer um potencial de valorização atrativo de 23% em relação ao novo preço-alvo de R$ 10.

Com base no desconto atual de 19,5% na avaliação por soma das partes (SOTP, na sigla em inglẽs) da companhia, que está abaixo da média de 21,6% e do desconto justo de 23% sugerido pelo modelo estatístico do banco suíço, analistas acreditam que o desconto de assimetria de risco não está significativamente a favor da Itaúsa para justificar a exposição ao Itaú Unibanco por meio de Itaúsa.

No entanto, com seus grandes investimentos já anunciados ou realizados, Credit Suisse vê a “holding com uma postura positiva de focar em: desalavancagem por meio da venda de ações XP; trabalhando para trazer o pagamento a níveis históricos de 35-40%; e buscando oportunidades valiosas de investimentos não financeiros”.

Masterclass

As Ações mais Promissoras da Bolsa

Baixe uma lista de 10 ações de Small Caps que, na opinião dos especialistas, possuem potencial de valorização para os próximos meses e anos, e assista a uma aula gratuita

E-mail inválido!

Ao informar os dados, você concorda com a nossa Política de Privacidade.

A Itaúsa está negociando a 5,8 vezes Preço/Lucro para 2023 (5,4 vezes 2024), um desconto de 29% em relação à média histórica e com um dividend yield de 6,9% para 2023 (6,5% para 2024).

O Credit Suisse elevou a previsão de lucro líquido recorrente da Itaúsa de R$ 12,5 bilhões para R$ 13,6 bilhões em 2023 e introduziu um valor de R$ 14,7 bilhões para 2024, montante 3% acima do consenso Refinitiv para este ano e 3% abaixo para 2024.

Segundo relatório, o Itaú Unibanco deve continuar ser o principal impulsionador do crescimento de resultados da Itaúsa, mas também destaca expectativas de melhores de resultados para Copa Energia e Alpargatas, embora com baixas expectativas de mercado para Dexco e menor receita de equivalência relacionada a XP em menor participação. Com isso, o preço-alvo foi cortado de R$ 12,55 para R$ 10 devido a uma taxa livre de risco mais alta, o que implica uma alta atraente de 23% em relação aos níveis atuais, justificando uma classificação outperform.

Continua depois da publicidade

Do lado negativo, analistas apontam que o “fim dos Juros sobre Capital Próprio (JCP) e mudanças na tributação de dividendos para empresas podem afetar o desconto da holding; a diversificação malsucedida do portfólio é o principal risco da holding, o que pode levar a menores lucros e redução da capacidade de pagamento de dividendos”.

Jackpot Fishing Mapa do site